行業(yè)資訊

世界藥廠斷供,需求或涌入國內(nèi)

印度是僅次于美國的全球第二大原料藥供應(yīng)國,占到了全球的12%。印度的原料藥市場中,出口占到了近50%?，F(xiàn)在印度疫情再度惡化,部分本土藥廠已出現(xiàn)停產(chǎn),原料藥的正常生產(chǎn)難免受到波及,這也將加劇全球原料藥品的供應(yīng)短缺。在印度疫情徹底失控之際,“世界藥廠”印度一度限制了26種原料藥的出口,此舉引發(fā)全球?qū)υ纤幑?yīng)短缺的關(guān)注。

此前即有行業(yè)人士指出在新冠疫情期間,印度原料藥會對全球產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生一定的外溢影響。在美國和印度之后,我國的原料藥供應(yīng)占到了全球的9%,位居第三。在原料藥市場上,得益于中國率先從疫情中恢復(fù),國外藥企一部分的原料藥訂單短期內(nèi)將會轉(zhuǎn)移到中國,將會給中國原料藥生產(chǎn)企業(yè)帶來一定機(jī)遇,搶占一定市場份額。隨著印度疫情再次失控,短期內(nèi)對國內(nèi)原料藥市場也會產(chǎn)生一定的刺激作用。

新冠肺炎在印度的持續(xù)流行可能會破壞全球藥品供應(yīng)鏈,加劇供應(yīng)短缺情況。預(yù)計會在供需失衡狀態(tài)下維持相對高價,給相關(guān)國內(nèi)原料藥企業(yè)帶來潛在的全年業(yè)績彈性。這一點從近日原料藥相關(guān)股票集體暴漲方面可以看出,美諾華連續(xù)三個交易日沖擊漲停,如次新股共同藥業(yè)盤中漲停,同和藥業(yè)一度暴漲超過15%,海正藥業(yè)、浙江醫(yī)藥、塞托生物、永安藥業(yè)、花園生物等相關(guān)公司股價盤中也一度大幅上漲。

大量訂單回流,化纖紡織等行業(yè)再迎機(jī)遇

印度是全球最大棉花和黃麻生產(chǎn)國,其紗線產(chǎn)能占全球22%。作為世界第二大紡織制造國和出口國,印度的紡織收入一直是經(jīng)濟(jì)的主要支柱之一,占印度出口總收入的15%左右。目前當(dāng)?shù)丶徔棙I(yè)遭受很大沖擊,無法保證正常交貨,會出現(xiàn)大量歐美等國紡織訂單發(fā)生轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象。已有中國企業(yè)接到回流訂單,預(yù)計今年5月至6月海外回流訂單有望進(jìn)一步增長。

江蘇一大型紗線企業(yè)表示：“回流訂單并不是都由印度客戶下單,而是由歐美客戶直接下單,或是東南亞客戶轉(zhuǎn)手。工廠正加班加點生產(chǎn),將在3周內(nèi)交貨”。

與之對應(yīng)的是,國內(nèi)棉紗價格已經(jīng)啟動漲價。市場上OE紗、C40S報價普遍出現(xiàn)上漲,部分紡紗廠因原料和產(chǎn)品庫存偏低,報價上漲了500元/噸。如果疫情不能得到有效控制,停工停產(chǎn)將不可避免,影響將更加嚴(yán)重。歐美國家原本交給印度的紡織訂單,又開始出現(xiàn)了第二波的回流。伴隨紡織服裝行業(yè)的強(qiáng)勁增長,棉花等原料大宗商品價格也出現(xiàn)了一波強(qiáng)勁走勢。

供給受到明顯影響,國內(nèi)化工行業(yè)或?qū)⒂瓉砹績r齊升

作為全球第六大化工品生產(chǎn)國,印度化學(xué)品銷售額全球占比較高,疫情影響化工品出口下滑明顯。根據(jù)印度化學(xué)與石化部(DCPC)2020-21年度報告顯示,2020-21年度(截至2020年9月)印度化學(xué)品和化學(xué)制品(不含醫(yī)藥制品和肥料)的出口占比為14.9%,2019-20年度同期為12.4%。

在印度疫情持續(xù)影響的前提下,印度的染料和顏料供給將會受到明顯影響,但全球其他地區(qū)的染料下游需求正處于逐步復(fù)蘇狀態(tài),染料和顏料需求訂單將有望轉(zhuǎn)向我國企業(yè),我國染料和顏料龍頭企業(yè)將有望受益,迎來量價齊升。

有望接手原藥、中間體訂單,農(nóng)藥板塊震蕩走高

受印度疫情持續(xù)發(fā)酵影響,國內(nèi)農(nóng)藥板塊28日盤中震蕩走高,海利爾漲逾8%,江山股份漲近6%,華邦健康漲近5%。從農(nóng)藥產(chǎn)量規(guī)模來看,在亞洲地區(qū)印度的農(nóng)藥產(chǎn)量僅次于我國,但與我國之間的產(chǎn)量差距近10倍(我國2020年化學(xué)農(nóng)藥原藥產(chǎn)量為215萬噸)。

如果疫情持續(xù)影響,部分原藥和中間體的訂單將有望由國內(nèi)農(nóng)藥企業(yè)接手,隨著相關(guān)農(nóng)藥品種的全球供應(yīng)端收縮,相關(guān)農(nóng)藥價格短期內(nèi)也有望逐步上漲。

疫情沖擊下印度供給“熄火”,加速開啟了全球產(chǎn)業(yè)新周期。中國在紡織、化工、農(nóng)藥等多個產(chǎn)業(yè)鏈上都比較完整,目前已有部分行業(yè)接到“回流”訂單,此類訂單轉(zhuǎn)移速度快,買家更看重價格、交貨速度。預(yù)計未來將出現(xiàn)類似去年下半年的訂單回流情況,我國化工、紡織、農(nóng)藥等行業(yè)將受到拉動,出口市場貿(mào)易空間也有望加大。這對于生產(chǎn)商來說,預(yù)示著未來的形勢向好和利潤飆升,但對于國內(nèi)下游行業(yè)來說,原料出口增多更意味著國內(nèi)市場存庫進(jìn)一步較少,“搶購潮”的出現(xiàn)將會催生下一輪“漲價潮”。